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「利达注册」迅视新三板日报:全国股转公司针对差异化表决权架构开展调研

发表时间:2020-01-02 16:27:10  浏览次数:2773  
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「利达注册」迅视新三板日报:全国股转公司针对差异化表决权架构开展调研

利达注册,三板做市指数(截至2018年8月1日)

新三板收评

指数方面,三板做市(899002)今日以814.02点低开后进行调整,最终收报812.26点,全天下跌0.22%,成分股全天成交5337.94万。新三板总成交额2.59亿元。

目前为止,新三板总挂牌11098家,创新层938家,基础层10160家;做市转让1234家,集合竞价企业9864家。拟挂牌144家。

涨跌情况

创新层方面,众信科技暴涨1500%,领涨创新层个股,摩天之星、智趣互联等涨幅居前;胜高股份、际动网络、思银股份等跌幅居前。

基础层方面,天健生物暴涨200.00%,领涨基础层个股,游动网络、原石文化等涨幅居前;星河电路、海益宝、纵横宝盈等跌幅居前。

做市转让方面,成交金额0.52亿元。涨跌幅方面,瑞立达收涨17.07%,领涨做市转让个股,北京希电、万绿生态等涨幅居前;思银股份、利昂设计、汇智光华等跌幅居前。

竞价交易方面,成交金额2.07亿元。其中,天健生物收涨100.00%,领涨协议转让股,众信科技、游动网络涨幅居前;星河电路、海益宝、纵横宝盈等跌幅居前。

交易情况

成交方面来说,摩天之星交额第一,为2243万元,上涨3.28%。

第二,壹玖壹玖交额1504万元,上涨0.00%。

第三,鑫庄农贷交额1027万元,上涨0.00%。

今日有22只股票的成交额突破百万元,3只股票成交额突破千万元。

出现交易的503只个股中,有163只个股实现上涨。

从新三板股票的市场表现来看,今天有1只股票涨幅超过100%,共有11只个股涨幅超过30%。

消息面

利用新三板提高直接融资比重大有可为

小微企业在经济发展过程中发挥着重要作用。从海外市场看,美国、德国、日本中小企业对经济增长的贡献率为50%左右,对就业的贡献率大约为60%-70%。从国内情况看,改革开放以来,特别是近年来,中小企业、小微企业发展迅速。截至2017年末,小微企业法人约2800万户。另外,个体工商户约6200万户。中小微企业(含个体工商户)占全部市场主体的比重超过90%,贡献了全国80%以上的就业,70%以上的发明专利,60%以上的gdp和50%以上的税收。

国家重视民营企业的发展。新三板肩负着提高直接融资比重的使命,就是为了解决创新、创业、成长型中小微企业的融资难、融资贵问题而来。

大量资金通过银行信贷体系,投放到了国企、地方政府。这些单位在整个经济运行中往往居于核心和主导地位,众多民营中小企业为其上下游的供应商或者客户。当这些单位资金充沛的时候,民营中小企业也可以拿到现金收入。但在去杠杆的过程中,这些单位资金紧张,往往通过延长对民营企业的账期来缓解自己的资金状况。民营企业的当期收入就会变成应收账款。如果应收时间过长,将挤压了民营企业本就不高的盈利空间。

为了促进中小民营企业的发展,6月25日,人民银行、银保监会、证监会、发展改革委、财政部联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》,提出23条短期精准发力、长期标本兼治的具体措施,督促和引导金融机构加大对小微企业的金融支持力度,缓解小微企业融资难、融资贵等问题。其中,专门提到了要持续深化新三板分层、交易制度改革,完善差异化的发行、信息披露等制度,提升新三板市场功能,推动公募基金等机构投资者进入新三板等措施。

期待新三板能够以此为契机,完善制度建设,继续为解决中小企业融资难、融资贵发挥作用。

新三板探讨差异化表决权架构

近期全国股转公司针对差异化表决权架构开展调研,并邀请多方市场人士共同参与探讨同股不同权制度落地的可能性。除监管层外,研讨会邀请了券商分析师、投资机构高管、专家学者等多方人士,就新三板试点同股不同权制度的可行性、风险、落地路径进行了分析探讨。

业内人士认为,新三板探索同股不同权制度具备一定基础。新三板高新技术企业占比超过半壁江山,且多为处在初创期或成长期的中小微企业。这些公司迫切需要融资。而差异化表决机制可以使这些公司创始人的控制权不被过多稀释,企业也可以获得大量融资抓住发展机遇。不过,各方对同股不同权架构目前仍存诸多疑虑,同股不同权制度落地尚需时日。

值得注意的是,7月19日,全国股转公司在网站披露了2018年度课题研究计划承接机构名单。其中,研究课题《双重股权架构的理论与实践》,承接机构为中国人民大学叶林课题组及清华大学朱慈蕴课题组。

今年1月,全国股转公司总经理李明便公开表示,2018年新三板将高度重视创新创业型企业维持控制权稳定、促进企业长期发展的客观需求,发挥新三板"试验田"功能,力求差异化表决权架构企业的挂牌、融资等在新三板市场率先实现。

种种迹象表明,新三板探索同股不同权制度并非心血来潮。

业内人士指出,新三板探索同股不同权制度,与新三板的市场定位以及挂牌企业性质密不可分。从目前情况看,新三板试水同股不同权制度仍还需一定时日,市场各方对此仍有诸多顾虑。新三板目前迫切需要增量资金入场,采用同股不同权制度的企业推进ipo事项时会否受到影响也是需要考虑的问题。

交易提示

新股挂牌:鸿坤物业、瑞索股份、成如旦

暂停转让:鸿普森、盛航海运、起航股份、亿邦制药、st星美灿、st越洋、京弘全、全通枸杞、倍仕得、万盾股份、新光台、伊铭萱、巨骐信息

恢复转让:松本绿色、阿拉丁、爱珂科技、高科中天、金瑞药房

终止挂牌:双强科技、深科达、祥路股份、未来电器、顶固集创、金海岸、康铭盛、精智达、泛亚人力、星鑫航天、科龙电工、喜铺婚礼、优德医疗

本文仅供投资者参考,不构成投资建议。

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